资本运作年终总结 第1篇
资本运作八大心态感悟
一：成就心态
一位哲人说：“你的心态就是你真正的主人。”一位伟人:说：“要么是你驾驭生命，要么是生命驾驭你。你的心态决定谁是坐骑，谁是骑师。”
二：积极主动心态
首先我们需要具备积极主动的心态。积极心态就是向好的，正确的方面扩张开来，同时第一时间投入进去。多好的方面，也有些不够好的地方，我们就需要用积极的心态去对待。命运不是上天安排的，是我们主动去争取的。在行业里，有很多的事情也许没有人安排你去做，如果我们去主动的行动起来，你不但锻炼了自己，同时也为自己日后的工作积蓄了力量和经验.
三、学习心态
众所周知，人在轻松时大脑皮层神经元才能形成兴奋中心，xxx能变得迅速、敏捷。因此，要使我们感到学习是一种乐事，采用多层次、多起点的学习方法，让我们每个人都能体验到学习能使我们成功的乐趣;运用直观、形象、新颖的习学心态辅助手段，使用逻辑严密，富有感染力的学习语言;开辟生动活泼、形式多样的活动，培养发展我们学习积极兴趣。
四：付出心态
提起付出我立刻就想起一句名言“吃得苦中苦，方为人上人，”这句格言虽然激励了多少代人的艰苦奋斗，奋发向上，但语言之意也饱含付出的含义，吃得苦中苦就是一种不平凡的付出，
教师对学生的“付出”可以收到意不到的效果，这已被美国心理学家xxx尔所证实。我们在一个人与人打交道的过程中，要热切地期待每一位来自不同地方得朋友都成功，并热情地关心帮助他们，从而激发积极进取的热情和良好个性的形成与发展。朋友们，我们每个人都渴望得到大家的认可和尊重，而只有你真正的为大家付出了，才会得大家发自内心的敬佩，我坚信一句话：世间自有公道，付出总有回报.
五：平常心态
一个人的'心态怎样，需要自己慢慢去调整，一切事情，疏则通、堵则患。没有抱作一个平常人的心态去对待身边的每一位朋友，人的杂念，就像心魔，电影中演出了千百遍的同一个人而有两个元神一样，始终是对立的，此消彼长。做好一件事情，就要不懈不满的镇定和正常的心理状态，意志力要坚定，不为外力动摇，终于是会走向成功的。
六：乐观心态
一个具备乐观心态的人，能够当然面对挫折与失败，往往是因为他们对事物能有一个正确的看法，他们豁达的性格其实就是一种乐观心态的表现。无论做任何事情，都可能会遇到困难。但遇到困难与挫折时，悲观的人可能会退缩不前，无所作为，最终与成功无缘。而乐观的人则把所遇到的一切困难视为自然，把同困难和挫折抗争视为人生的乐趣和事业有成的必经之路，从而以积极乐观的态度去迎接困难与挫折，并最终克敌制胜。
七：自律心态
一个人若没有果断的品质，他就永远不能算是一个独立的人。他不过是一个任由环境摆布的玩偶。 ——作家xxx•福斯特。
八：感恩心态
感恩得到的和失去的一切，以及无所得无所失的一切的一切，或许因为我们的生活中有太多太多的应该感恩的事与人，所以我们更要懂得感恩，懂得以平等的眼光看待每一个生命，看待我们身边的每个人，懂得尊重每一份平凡普通的劳动，懂得要怀有一种宽宏的心态积极勇敢的面对人生。
资本运作年终总结 第2篇
一、人无论从事什么职业，都需要不断学习
面对信贷员这个岗位，开始我还有些不自信。实地了解客户的基本情况、经营信息，调查掌握客户的居间借款用途、还款意愿，分析客户的还款能力等等，这些对于我来说，有很大难度。通过和领导沟通及自己思考总结。让我对放款业务工作有了新的认识，也增加了自己的信心。
我深深感觉到只从实践中学习是不够的，还需要理论知识的补充，于是我积极利用工余时间加强金融理论及业务知识的学习，各种学习资料能够融会贯通，学以致用，业余时间，翻看金融书籍，参考成功信贷案例。不断充实自己。通过实践中的经验积累、专业化的培训和自学，我渐渐地掌握了贷款业务和操作流程。业务工作能力、综合分析能力、协调办事能力、文字语言表达能力等方面，都有了很大的提高。
二、认真遵守规章制度，积极主动地开展业务
1、团结守纪，为提高经营效益尽心尽力。一年来，我与同事们团结一致，服从领导的安排，积极主动地做好本职工作。
2、强化意识，积极主动。慢慢接触居间借款工作后，我不断强化自己贷款营销的意识，破除“惧贷”的思想，寻求效益好的客户，在保证信贷资产质量的前提下，主动做好客户的市场调查，对于那些有市场、讲信用的个体工商户给予借款支持。对于以恐吓手段申请借款的，免谈，一律不办。原因很简单，他不会为贷不到款而使用卑劣手段。但如果你给他放了借款，到期收不回起诉，他在压力下可能会做出意向不到的事情。现在拒绝申请借款面临的风险，远小于以后还不上面临的风险。
3、坚持借款原则，做好借款调查。我深知：信贷资产的质量事关我公司经营发展大计，责任重于泰山，丝毫马虎不得。一年来，坚持对每一笔借款都一丝不苟地认真调查，从借款人的主体资格、信用情况、生产经营项目的现状与前景、还款能力，到保证人的资格、保证能力，抵、质押物的合法有效性。
从库存的.检查、往来账目的核对到房屋和设备的实地考察；从资产负债情况的计算、产销量和利润的分析到经营项目现金净流量的研究、借款风险度的测定，直至提出放与不放的理由，每一个环节我都是仔细调查，没有一丝一毫的懈怠。在放款前调查时，我做到了“三个必须”，即借款条件必须符合政策、借款证件必须是合法原件、借款人与保证人必须到场核实签字，并且做到生人熟人一样对待，保证了借款发放的合规、合法。
4、强化管理，努力清收。做好前期催收到期借款，及时协助回收部工作，确保我公司到期借款的及时收回。
三、不足之处
一年的工作已渐渐落下帷幕，一些成绩的取得，离不开公司领导的大力支持。本人深知，自己仍有许多不足之处，通过一年的磨砺与锻炼，自己学会了很多知识以及做人的道理。
在新的一年里，我将努力克服自身的不足，认真学习，努力提高自身素质，积极开拓，履行工作职责，服从领导。当好参谋助手，与全体职工一起，团结一致，为我公司经营效益的提高，为完成将来一年的各项目标任务作出自己应有的贡献。
资本运作年终总结 第3篇
购并与重组是企业战略性资本运作的两种主要手段，其中购并又是企业战略扩张的重要手段，并购主要包括横向并购、纵向并购和混合购并。
相对来说，购并相比战略联盟的风险要更大一些，过去全球并购的大量案例表明，并购尤其是大型跨国并购的失败率很高，有些国家统计的结果甚至超过50%。其主要原因在于，并购是一项涉及众多利益相关者、耗时较长、面临众多冲突和风险的系统工程，要取得成功困难重重。
与战略的匹配风险
集团总体战略是资本运作战略的出发点，资本运作战略是为集团战略而服务的，盲目战略扩张是不可取的，然而中国大多数的企业在进行资本扩张的时候，并没有认真思索与总体战略的匹配程度，也就是说并购的真实愿景不明确。
企业实施并购成长战略的目的很多，有的是为了增加关键驱动力、有的是为了增加服务功能或服务链的延展、有的是为了产品线的延伸加长、有的是为了规模经济、有的是为了范围经济、有的是为了进行资产重组，调整主营方向……，然而很多企业的并购都是穿着增加企业核心竞争优势、为股东创造更大的价值这件漂亮的外衣，却往往忽视与集团战略的匹配风险审计，结局往往是到整合的时候才发现原来所谓的协同效应只是美丽的肥皂泡，最终让企业进入到沼泽的泥潭。
当然有些并购也并不排除企业管理层出于个人私利及所谓政绩展开，导致牺牲企业股东价值。
针对与与战略的匹配风险。可以采取多种防范措施加以防范：
1、剖析集团团战略，分析各条达到战略目的的路径，做出优先排序，进行选择，并制定出相应的资本运作战略
2、在资本运作战略的指导框架下，选择适当的运作方式和策略，
3、建立科学的决策机制，对于重大投资决策，经营层必须上报董事会，甚至股东大会，进行审批。
并购目标选择风险
在资本运作战略的指导下，首先要制定并购战略，争取采用“积极式并购”这一形式，避免机会式并购，因为根据并购战略及并购标准筛选出的公司，在策略上与并购企业的配合度较高，容易产生长久性的综合效益。
1、依据投资战略，制定并购标准
并购标准的制定并没有一套固定的形式，不过通常情况下，并购方制定标准时一般应考虑到以下几点：
第一，在集团战略和资本运作战略框架下，针对自己企业的状况与发展目标，制定与本企业关系较密切的标准，而且标准的制定必须能切实反映出战略目标的方向;
第二，根据企业目前的财务状况制定目标公司的价格范围标准;
第三，确定一些自己有能力和资源去控制并经营的行业或公司;
第四，确定目标公司所必须具有的资源优势;
第五，确定一个广泛的能够在生产经营、技术上协同作用的基础。
2、合理选择目标公司
选择目标公司主要有主动和被动两种方式，无论在哪一种方式下，都应首先评估目标公司是否符合并购战略及标准，若符合，才能继续审查其财务报表的真实性和进行其他方面的审查。同时，选择目标公司还要进行成本收益分析，并购方应根据自己的发展战略和优劣势来确定并购收益，防止并购收益的高估，同时要考虑到并购活动的各个阶段所发生的成本，主要包括信息搜索成本、谈判成本、资产交易成本、反并购成本、整合成本及机会成本等，防止“低成本”扩张误区。
资本运作年终总结 第4篇
在现代市场经济中，每一个家庭或个人、各类经济单位几乎每天都要接触货币，都要同金融打交道，任何商品都需要用货币来计价，任何购买都要用货币来支付，说到资本人们首先想到的是银行，例如去存款、取款、付款、去申请各种生产经营性贷款或消费贷款、去办理各种保险、去购买有价证券等等，总之，现代社会的一切经济活动都要借助货币信用形式来完成。通过对资本运营这门课的学习，我们对资本市场有了更深的理解，在现代生活中我们投资股票、基金、理财规避风险、增加收益有很大的作用。
一、通过学习《资本运营学》这门课，我对资本运营在企业中的作用有了理论认识。
1、市场上大多数企业都是从事产品经营，通过利润发展企业，借助资本的力量发展企业对他们来讲是个全新的课题。
2、以前我认为资本运营不是一般企业能做到的，也不是一般规模的企业能做到的，所以中小企业借助资本的力量发展企业连想都不敢想，这种想法今天看来大错特错，市场化的资本市场是全民的资本市场。
3、企业家不但会经营，更要会融资。
二、通过对资本市场系统的学习，对股票市场、债券市场、基金市场、信贷市场有了专业性理解，资本市场是现代金融市场的重要组
成部分, 其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。资本市场是通过对收益的预期来导向资源配置的机制。其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。但市场经济发展到今天, 资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵, 而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。
三、降低企业进入新行业、新市场的成本。企业进入一个新行业或新市场面临着许多障碍。新产品的开发，新技术的采用都需要投入大量的资金。如果完全采用投资新建的方式，企业将可能付出高昂的成本。新增生产能力还可能造成行业供给的增加，导致生产过剩，但企业如果采用收购、兼并的方式进入新行业、新市场，就可能使上述障碍和负面影响降低。
四、企业资本运作风险的不确定性与利益并存，任何投资活动都是某种风险的资本投入，不存在无风险的投资和收益。这就要求经营者要力争在进行资本决策时，必须同时考虑资本的增值和存在的风险，应该从企业的长远发展着想，企业经营者要尽量分散资本的经营风险。
资本运作年终总结 第5篇
一、四月底制定鹰之重生计划
1、资源积累期(20xx年5月1日--8月31日)四个月
立足于企业管理咨询培训、社团组织资源和优势，专注中小企业及个人融资理财业务拓展开发，任务是积累客户资源，目标是做公司销售冠军。谨记格言:克己忍耐巅峰状态
2、专业知识深造(20xx年9月1日--11月30日)三个月
考取国家二级理财规划师证书和担保经理人函授培训，专注担保部、风控部、法务部，任务是专业知识的学习，目标是一专多能，独挡一面。谨记格言：挑灯苦读，行业交流
3、自身感悟提炼(20xx年12月1日--20xx年2月28日)三个月
自身对投资担保行业各职能部门业务的感悟心得加以提炼总结再拜访求教同业高人，任务是精心深挖优势潜能，拜访明师高人，目标是能站在一个新的高度配合公司领导大力执行推动自己的既定目标和计划。谨记格言：虔诚问心，僧佛之变。
二、鹰之重生计划的实施过程
三、计划实施的反思和总结
四月份制定计划执行不畅的主客观原因分析如下：
1、资金不足，男人无钱则无胆。人际交往放不开，有些畏缩，不像以前的自己。(心灵枷锁)
2、心理负担放不下，心情浮躁，沉不下心(创业失败---继续半年穷折腾----两个儿子的抚养教育)
3、心态管理不当，到新公司不敢表达想法或表达方式不当
4、上无支持，下无支撑，孤掌难鸣(身体脚镣)
5、自我能力不足，又没找到互补配合之人。
6、行业大萧条，一片迷茫
7、原有资源不足，后期开发又没跟上
资本运作年终总结 第6篇
一、财务核算和财务管理方面
组织财务核算和处理各方面财务关系是我部门的本职工作。财务部本年担任公司本部及下属四个子公司的会计核算与管理工作。我部紧紧围绕公司的发展方向，在为全公司提供服务的同时，认真组织会计核算，规范各项财务基础工作。我部财务核算与财务管理在去年基础上进一步加强，核算内容更加细化。比如，对xx公司成本核算上，采用分项目核算方式，根据公司业务特点不设立库存，采用随采购随发货的方式，这种零库存的方式大大节省了库存占用的空间。同时，又与供货商签订一定时期内同类商品价格不变的供货协议，以降低成本；对费用的核算，采取分部门核算方式，随时都可以查出每个部门每个月实际发生的费用。在日常工作中，我部在财务收支、账务处理、费用的结报上都做了明确规定。在财务核算方面，严格按照董事会批准的预算支出范围和标准。一年来，我们严格按照有关财务制度规定执行，绝不应个人情面而放松政策。资金的结算与安排，费用的稽核与报销，会计核算与结转，会计报表的编制，税务申报等各项工作开展都能有序进行，按时完成。年终决算工作我们克服人手少、任务重等困难，加班加点完成决算任务，并保证财务决算的准确性和财务报表的有用性，正确反映当年的资产负债、经营成果和经济运行状况。
财务管理是组织公司财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。本年我部加强公司财务管理，体现在以下方面：
（一）在财务分析方面。
我们每季度根据财务报表数据对收入、支出项目进行分解，编制成本费用明细表。在分析表的格式上与预算口径相一致，为领导及时掌握公司财务信息提供依据。
（二）在资产管理方面。
1、在货币资金的管理上，能够认真做到现金日清月结，银行存款结算准确，保证帐实相符。我部门人员本着“认真、仔细、严谨”的工作作风，保证各项资金收付安全、准确、及时，没有出现过任何差错。
2、在应收账款的管理上，今年我们与业务部门沟通加大应收账款的回收力度，对往年的应收账款逐一进行清理、催收。在领导的支持与各位同仁的努力下，收回多笔往年应收货款。
3、在存货的管理上，我们严格出入库手续，进行定期盘点，做到帐帐、帐证、帐实相符。
4、在对公司的固定资产和低值易耗品的管理上，财务部会同综合部对固定资产进行了一年一度的全面清查工作，对实物的管理责任到人，并对新增资产及时建立台帐，做到帐实相符。保证公司资产的完整安全性。
5、在对外投资管理上，我们认真审核相关协议、文件，积极配合投资部办理对外投资项目的相关财务事宜。
（三）在税收筹划方面。我们本着不违反财经纪律的原则下，通过合理税收筹划使企业承担合理税赋。
（四）协调内外部关系方面。
在与税务部门的沟通方面，首先我们与国地税的税收管理员都保持良好的联系，有新政策或新规定时，我们总能及时得到税务人员的帮助。在今年接受的宣武地税关于“房产税”缴纳工作的检查也顺利通过。
在配合审计检查工作方面。本年，我公司本部及分公司作为局被投资企业接受了_关于“20xx年财务预算执行情况及是否设立小金库”的延伸审计，在审计过程中我们积极配合_人员工作，资料提供及时、准确，顺利通过检查。
在内部单位的沟通方面。公司本年度下属子公司三家、分公司一家，每旬我部门要汇总编制分子公司货币资金情况表，每月汇总编制分、子公司财务状况表，每季度汇总分公司编制企业所得税季报及统计报表，每年合并编报企业决算会计报表，在各分、子公司财务部的积极配合下，我们编报的数据准确无误且及时。
二、工作体会
第一，爱岗敬业、坚持原则，树立良好的职业道德。
做好财务工作，首先要能够坚持原则、秉公办事、xxx大局，以会计准则为依据，遵守财经纪律。认真履行部门职责，一丝不苟，尽职尽责的工作，工作上踏实肯干，努力钻研业务，提高业务技能，尽管工作任务再繁忙，都要保质、保量按时完成，给领导当好参谋。要合理合法处理好每一笔财会业务，对所有需要报销的单据进行认真审核，为领导审批把好第一关，对不合理的票据一律不予报销，发现问题及时向领导汇报，认真做好会计基础工作。
第二，发扬团队精神。各工作岗位虽然有明确的分工，也要有密切的配合，大家拧成一股绳，做到事半功倍。今年，我部门在财务总监的领导下，根据工作职责要求，对各自工作职责进行分工落实，每个人严格按照自己的岗位职责工作。财务部的工作是一个整体工作，大家各自分工不同，但我们能做到分工不分家，互相配合，共同把这一年的工作做好。
第三，加强相关学科知识学习。财会是是一门知识性很强的专业。随着知识的更新，市场的变化，企业内部对财务管理的要求的提升，我们财务人员除了要xxx有的财务专业知识，更重要的还要有相关的经营以及管理方面的知识。俗话说，只会记账的财务不是一个好的财务。更多的是要从所经手的经济业务当中，发现问题，找出原因，并能够找到解决的办法。这就体现出财务人员的综合素质。一个好的财务人员一定是一个懂经营、会管理、精财务的复合型人才。这就需要我们不断的加强各个相关学科的学习。
三、明年的工作思路
一、强化预算管理，确保资产经营目标的实现。加强预算管理，以降低成本费用，将成本费用严格控制在董事会批准的预算方案内，以确保资产经营目标实现。
二、做好分析工作，为经营管理和投资决策提供有效的参考依据。
三、加强税收筹划工作。根据公司业务具体特点，结合法规制度，充分分析论证，合理纳税。
四、加强财务人员的业务知识、企业会计制度和国家有关财经法规的学习，逐步提高财务人员的专业知识、技能和职业判断能力。
总之，感谢领导与各部门对我们工作的支持，在20xx年我部一定继往开来，切实做好后勤保障工作，为我公司在新的一年中能取得更好的成绩付出应有的一点微薄之力。
资本运作年终总结 第7篇
20xx年在公司领导的带领和全体员工的齐心协力、共同努力下，取得了社会效益和经济效益双丰收。由于来公司时间较短，只能就我所见的公司的情况发表一些短浅的见解：
一、20xx年我公司正朝着以下几个方向努力：
1、完善公司制度，细化各部门职责做为一个公司来说，完善公司制度是公司规范经营，持久稳定发展的基础。因此我们从基础着手，完善公司各项规章制度，规范了担保流程中的细节。20xx年11月公司新成立了小车部，使业务细化、专业化；并且新成立了贷后部，主要负责风险管理，使风险得到有效的控制。
2、增强风险意识、力争从源头控制风险担保是一项高风险行业，如不加以防范，就会造成损失。因此对待每一担保，公司要求各部门人员要增强风险意识，我们都严把风险关，认真做好客户保前外部信用信息的调查，加强保前调查核实。争取从源头控制风险的发生。尤其对套贷，单身等客户要严加审查，业务经理要确保业务的可行性和可控性。
3、公司领导努力学习专业知识、提升自身专业素养公司领导努力学习专业知识，去浙江等地进修，在不断学习中学习专业知识，提高业务技能，掌握经济动向。
4、公司人性化的管理带给我很大的工作动力。
二、我在贷后部学习到的几点体会
1、贷前：考察人员考察一定要严格，对客户提供的数据要争取其用事实说话，才能提高其真实性。比如：借款人的实际收入。
2、贷后：借款人出现风险预警信号时，我们如何消除风险预警信号，怎样规避风险？我们在贷后管理中，要通过对客户_了解_、_掌握_、_督促_，达到_保证_授信安全的根本目的。担保公司个人工作总结了解：了解的意思是指我们在贷后管理中，应当通过非现场和现场检查，很清楚的知道客户在干什么、经营是否正常、有没有影响贷款安全的潜在风险，解决与客户之间的信息不对称问题。
掌握：掌握一词有_控制、主持_的含义。我们在贷后管理中，了解借款人的经营状况后，还要善于分析、运用，直至影响、主导、控制借款人的经营活动，特别是财务管理，以确保贷款决策的正确性和贷后管理的有效性和针对性。
督促：督促则更是有监督、管理层面的含义。是要求我们在贷后管理中，依法行使贷款人权利，促使客户提高按期履约能力，防止借款人经营风险转化为贷款风险。
3、担保项目风险按其风险程度可划分为_正常__关注__次级__损失_四大类，在以后的工作中，我也应该学会把公司所担保的项目独立的划分类别，争取及早掌握风险预警，及时规避风险。保证客户按时足额还款，同时维护好公司信誉。
三、我的几点建议
1、加强公司员工的系统培训。公司员工的个人学习能力固然重要，但是我认为如果公司员工如果每月都有培训学习的机会，人员素质提高了那么我们可能会进步得更快。我个人认为一个学习型的企业迟早会走在同行的前列；员工集体素质的提高能更好的推进企业更快更稳健的发展。
2、为了了解贷款企业的经营状况，小企业回访固然很重要，但是我个人认为小企业上门回访后出具回访报告能够更好的了解企业经营动向，有利于提前发现贷款企业风险预警，及早避免风险或控制风险等级。
资本运作年终总结 第8篇
1.概念
资本运营：就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。资本重组：在不同企业之间对现有的资本进行重新组合，它只是改变资本在不同企业间的分布，重组本身并不增加社会资本总量。
托宾Q：是公司股票市场价值与代表这些股票的资产的重置价值之间的比率。
并购：泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。 企业分立：指一个企业分成两个或两个以上企业的经济行为。
DR：指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属于公司融资业务范畴的金融衍生工具。
企业集团：指以通过资本纽带联结起来的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。
资本结构:指企业各部分资本之间的构成及其比例关系，以及部分资本占资本总额的比例。
2.我国国有企业改组为股份制公司，实现国有资本增值有哪几种情况？
答：一是改制时资产评估增值，资产增值率一般为33%；二是初次股票溢价发行增值，向社会公众发行A种股票的价格平均每股为6元左右，是发行前企业每股净资产的4倍，国有资产享受的增值率为84%；三是经营增值，1990-，上市公司的年平均净资产利润率为；四是股票配股，上市公司配股价格一般比每股净资产高50%以上，使国有资本进一步增值。
3.债务重组有哪几种方式？
答：（1）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿其债务的债务重组方式。
（2）将债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时，债权人将债权转为股权的债务重组方式。
（3）修改债务条件，如减少债务本金、减少债务利息、延长偿债期限等。
（4）以上三种方式的结合。
4.企业分立的原因主要有哪几种？
答：1.分立可以通过消除“负协同效应”来提高企业的价值。
2.分立可以满足企业适应经营环境变化的需要，提高运营效率。
3.分立可以满足企业扩张的需要。
4.分立可以帮助企业纠正一项错误的兼并。
5.分立可以作为企业反兼并与反收购的一项策略。这一反收购策略通常被称作“摘掉皇冠上的明珠”
6.分立可以使企业避免反垄断诉讼。
还有一些分立是从股东的利益出发的，分立后，因管理人员可以将精力集中于相对较少的业务，报酬也会受到一定影响，从而降低了代理成本。分立也有利于企业更好地适应和利用有关法规和税收条例，给股东带来更高的收入，如美国规定，不动产投资信托公司和特权信托公司，只要把其大部分收入直接分配给股东，那么，该收入在公司一级就不用纳税，为了使收入免交税金，有些公司便通过分立的方式组建这种信托公司。
5.资本重组有哪几种?
答：①实行股份制；②企业兼并收购；③组建企业集团；④企业分立；⑤出售变现； ⑥合资合作；⑦企业租赁；⑧企业承包；⑨企业托管；⑩资本结构调整 ⑾企业破产。
6.简要说明企业兼并中确定企业价值的贴现模式的基本原理？
贴现模式来源于现值理论，这一理论认为企业权益的价值取决于应归属该部分权益的“未来利益“,这些“未来”利益xxx一折现率折现的价值总和即为该权益的价值。在企业的并购中，进行交易的是一个整体企业，购买者所要购买的是这个整体的所能带来的一系列“未来收益”。因此，用贴现模式来确定企业的价值在理论上是完美。
7.企业出售可能由于那些原因？
答：?改变公司的市场形象，提高公司股票的市场价值；
?满足公司的现金需求；
?满足经营环境和公司战略目标改变的需要；
?甩掉经营亏损业务的包袱；
?在西方国家，政府还可能根据反托拉斯法强制公司出售一部分资产或业务。
8.企业并购后的整合涉及哪几方面？
?经营战略整合:指并购企业根据双方企业的情况和企业外部环境，相应地对并购企业整体的经营战略进行整合，从而取得一种战略上的协同效应；
?业务整合:主要指调整和协调采购、产品开发、生产、营销、财务等各项职能。分为经营业务整合、生产技术整合；
?管理制度整合:指并购企业通过制定规范的、完整的管理制度和法规，替代原有的制度与法规，作为企业成员的行为准则和秩序的保障；
?组织机构的整合:并购完成后，并购企业会根据具体情况调整组织机构；
?人力资源整合；
?文化整合。
9.企业托管的一般程序？
答：企业托管是指将经营不善、管理混乱的困难小企业委托给实力较强的优势企业经营管理。企业托管的一般程序是：委托方进行调查研究，确定被托管企业；由资产评估机构对被托管企业的国有资产进行评估，以此作为被托管企业资产保值增值的基数；通过招标择优受托方；由委托方和受托方洽谈托管事宜，然后签订托管合同；托管合同经公证后，由委托方向受托方颁发委托经营证书，然后到工商行政管理部门办理相关手续。
10.杠杆收购的三个阶段？
答：筹集资金——收购、重整——重新上市并择机出售。
11.简介美国股票市场
1.纽约证券交易所
2.纳斯达克市场
3.电子公告板市场，粉红单市场和地方性的柜台交易市场
12.西方国家的并购史以及对我国的启示
1.第一次企业并购浪潮(19世纪末至20世纪初)
18世纪开始进入产业革命时期。
19世纪下半叶，电力电器的发明，第二次产业革命时期，资本间的相互并购形成大资本以适应当时生产社会化，科学技术的进步。
这次并购浪潮的特征：主要是横向并购，优势企业并购劣势企业，扩大生产规模，产业集中度普遍提高，
并购企业获得了规模经济效益，同时也获得了巨额垄断利润。
2.第二次企业并购浪潮(20世纪代)
科学技术的发展,导致了一批新兴工业部门的产生,如汽车工业、化学工业、电气工业、化纤工业等。实行“产业合理化”的要求：尽可能采取各种形式的机器设备，采用自动传输设备，实行标准化大生产，其标志是“福特制”的诞生和推广。这两个方面均需大量补充资本，促进资本的进一步集中。
第二次并购浪潮特征：以纵向并购为主，形成了庞大的联合企业，市场规模进一步扩大，规模经济日益显著；出现了已产业资本和银行资本互相渗透为特征的并购；国家出面投巨(原文来自： xxx 帆文摘:资本运作年度总结)资并购一些关系国家经济命脉的企业，或投资参股改造一些企业；另外，以产品扩张和市场扩张为动机的并购有了一定程度的发展。
3.第三次并购浪潮（20世纪50~60年代）
起因：一系列新兴工业部门的`兴起，如电子计算机、激光、宇航、核能、合成材料、生物制药等，市场竞争日益加剧。
特征：（1）xxx联合，企业实行多元化发展策略。
（2）银行间并购加剧，银行在经济中的作用日益增强。
4.第四次并购浪潮（1975~1992年）
特点：（1）范围更为广泛：各行业均发生了不同程度的并购，并购对家不仅有国内企业，还有海外企业；
（2）形式多样化：横向、纵向、混合并购三种方式均有；
（3）“杠杆并购”；
（4）投资银行在企业并购中的作用越来越大。
5.第五次并购浪潮（1994年至今）
原因：（1）冷战结束，经济发展成为全球瞩目的头等大事。国家间的竞争体现在微观层次上，就是各大企业间的竞争，而对企业而言，通过并购就行资本集中，是其扩充实力、淘汰对手的快捷方式。
（2）随着会计的发展，技术进步成为决定企业生死存亡的主要因素。要保持在技术上领先的地位，就必须有较强的科研和技术能力，而这种能力的大小，与企业的规模是有关系的。
（3）产业结构的调整。围绕第三产业的xxx并购大量发生。
特征：（1）xxx联合，以投资行为为主，目的是有效地参与全球竞争，争夺市场份额。
（2）政府的积极支持是本次并购的主旋律。
启示：
1.并购作为资本集中地重要形式，是经济发展的必然要求。从当今来看，并购已经不是微观层次上的企业现象，它已经上升为国家宏观层次的竞争，是提高综合国力的必然要求，企业并购需要政府的支持和企业的努力。
2.发展社会中介机构和投资银行。在并购过程中，从目标公司的选择直到并购完成，都需要社会中介机构的参与，需要会计事务所进行审查评估，需要律师事务所协调有关法律问题。
3.大力推进企业的股份制改造，完善上市公司并购机制。
4.要积极鼓励xxx联合，组建和发展一批具有国际竞争能力的大企业，在越来越多国际大企业抢滩中国市场的情况下，我国企业只有通过xxx联手才能迅速提高竞争力。
5.积极推进市场经济配套改革，完善社会保障机制。并购会伴随大规模的重组，因此需要完善社会机制提高国家管理能力。
13.我国资本主义市场存在的主要问题，及进一步发展我国资本主义市场的措施？
答：存在的问题：1.资本市场整体规模偏小 2.市场机制尚未市场化 3.上市公司内部治理和外部约束机制不健全 4.证券公司存在的问题 5.投资者结构不合理，机构投资者规模偏小 6.法律、监督和诚信方面的问题
进一步措施：1.大力进行多层次股票市场的建设 2.加快债券市场的发展 3.积极稳妥地发展金融衍生品
市场4.大力提高上市公司质量 5.继续推进证券期货经营机构的发展和规范运作 6.尾部推进对外开发 7.完善法律和监管体系
14.我国企业并购的贷款的问题？
在20xx年以前的，国家规定：“不得用贷款从事股本权益性投资”。所以在20xx年以前并购不能获得贷款。在以后国家出台了《商业银行并购贷款风险管理指引》，对符合条件的商业银行在开展并购贷款时业务时，要在满足市场需求和和控制风险之间取得平衡，对并购贷申请人有一定约束。所以我国企业只有一部分符合相关资格的企业能获得并购贷款。
15.有保荐的ADR和无保荐的ADR的使用情况。
（1） 有保荐的ADR是由希望在美国上市的外国公司委托美国托管银行发行的，外国上市公司要付给
托管银行一定的托管费，目前新发行的ADR都是委托发行的。有保荐的ADR根据能否公开交易以及交易市场的类型和能否募集资金又可分为一级ADR、二级ADR、三级ADR和私募ADR四种。一级ADR是将公司现有已发行的股票通过一家托管银行，采用ADR方式在美国的场外交易市场（粉红单市场或电子公告板市场）交易。二级ADR与一级ADR相同，也是将现有已发行的股票通过一家托管银行，有其根据托管协议签发ADR。三级ADR，是可以在美国公开发行股票筹资，并在美国全国性证券交易所和纳斯达克市场上市的存托证券。私募ADR，是在发行人向投资者提供一定信息的条件下，允许发行人不通过注册登记而向合格的机构投资者发行证券的条件下私募筹资的ADR。
（2） 非保荐的ADR是为了满足美国投资者的需要由银行主动发行的，托管费由投资者支付。
16.我国企业并购活动中的寻租行为。
并购中的相关主体在采取并购行为和不采取并购行为的情况下以获取额外的好处。在我国企业的并购中，推动因素有的是企业追求资本增值的客观要求，这是倡导的；有的是企业的管理者追求自身利益而推动；有的是政府的鼓励政策推动的。
17.企业集团的结算中心和财务公司的区别。
财务公司是大型企业集团投资成立，为本集团提供金融服务的非银行金融机构。财务公司有以下主要功能：融资功能、投资功能、中介功能。
结算中心是随着企业集团管理需求应运而生的内部资金管理机构。结算中心的主要功能是：结算功能、监督功能、信息反馈功能。
结算中心与财务公司最本质的区别在于：财务公司是一个独立的法人，而结算中心仅仅作为企业集团的内部管理机构，不具有任何法人效应。
18.上市公司的独立董事。
独立董事是指不在公司担任xxx的其他职务，并与受聘的公司及其主要股东不存在妨碍其进行独立客观判断关系的董事。其职责主要是按照相关法律、行政法规、公司章程，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。独立董事应当独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人或者与公司存在利害关系的单位或个人的影响。
19.选择和鉴定某一个投资机会应考虑的因素。
一是市场前景和竞争情况；二是宏观政策变动；三是预期的成本构成和投资的专转向能力；四是产品寿命周期阶段和变化趋势。
20.对赌协议。
对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并购(或者融资)协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。
21.企业集团的典型的组织结构。
核心企业、骨干企业、配套企业、协作企业
22.对上市公司的估价。
答：估价往往采用“随行就市”的办法，以目标公司的市场价值(股票价值)作为并购价值的估计值。
23.并购价值确定的五种方法。
（1） 贴现模式:这一理论认为企业的权益价值取决于应归属该部分权益的“未来利益”，这些“未来利
益”xxx一折现率的价值总和即为该权益的价值。贴现模式下的一般估价公式是：v=∑FRt/(1+i)t---此t为t次方。V是企业的价值；FRt是第t年的未来回报；i是相关的折现率。折现现金流量法下的一般估价公式是：目标企业的价值=预测期内各年现金流量的现值之和+“终值”的现值，V=∑CFt/(1+i)t+TV/(1+i)n,n是预测期，CFt是第t年的相关现金流（t=1—n），TV是第N年年末企业的“终值”，i是折现率。
（2） 重置成本模式：根据资产在全新的情况下的重置成本，减去按重置成本计算的已使用年限的折旧，
考虑资产功能变化、成新率等因素，评价重估价值；或者根据资产的使用年限，考虑资产功能变化等因素重新确定成新率，评定重估价值。
（3） 市价模式：通过市场调查，选择一个或几个与并购对象相同或者类似的资产或者交易作为比较对
象，这种模式的前提是股票市场或并购市场发达、有效、交易活跃。
（4） 清算模式：主要用于对破产企业的资产的评估，根据企业破产清算时资产的可变现价值，评定重
估价值。
（5） 期权价格法：把企业的价值当成是一种执行价格为清算价值的看涨期权。 26.股票发行的三公原则。
公开、公平、公正
的概念
美国存托凭证，是由美国银行签发的一种代表外国公司股权的证券，是外国公司的股票可在美国筹资和上市，其实质是外国公司股票的一种替代交易形式。
25.产权比例及其算法。
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。
一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
资本运作年终总结 第9篇
（一）加强思想修养，不断提高政治素质。认真学习中央和省市委的一系列方针政策，尤其是注意学习_理论，坚持用“三个代表”思想武装头脑，进一步提高自身的理论水平和政策水平，不断增强贯彻执行党的基本路线的坚定性和自觉性；在大是大非面前、在关键时候保持头脑清醒，保持政治上的坚定性，始终在思想上、政治上、行动上与_和各级党委保持高度一致。同时，充分认识办公室所处的特殊地位和作用，认清自己肩负的责任，增强职业荣誉感，专心事业，淡泊名利，无私奉献，努力争做敬业爱岗的模范。
（二）努力干好本职，进一步提高政务服务水平和质量。一是坚持不懈地加强学习。抓好学习，不断提高自身业务素质，是做好本职工作的前提。在学习内容上，制定了自己的小计划，从自身实际出发，今年突出抓了市场经济知识和法律法规知识以及对wto知识的学习。在学习方法上，除了积极参加集体学习外，注意向书本学，主要是结合工作实际，认真学习单位订阅的种类报刊、资料等，对好的篇目，注意摘录或剪集下来，以便经常翻阅和消化吸收；同时，虚心向基层领导和广大干部群众请教，取长补短，不断丰富和充实自己。二是注意发挥好办公窗口作用，在严格要求自己的基础上，带领办公室的同志从一点一滴做起，对来局办事的做到热情接待，并仔细解答有关询问，受到了群众好评。三是积极为企业跑项目、争资金。其中为得利斯上市、墙夼水库库区改造、污水处理厂等有关项目的提报，数次进京上省跑市做了大量工作。
（三）加强作风，保持和弘扬良风正气。讲实干，自学做到勤勤恳恳，任劳任怨，不计名利，不讲价钱，甘当无名英雄。办公室工作性质特殊，有时任务很急，加班加点是正常的，对此自己从无怨言，该当天干完的从不拖到第二天。加强党性修养和人格修养，堂堂正正做人，老老实实做事。讲廉洁，认真履行廉政建设有关规定，正确看待自己所处的环境的位置，时时处处严格要求自己。积极技对和抵制各种不正之风，努力搞好自我净化，积极维护发展计划局形象。
今年以来，虽然各方面都有了较大进步，做出了一定成绩，但对照“三个代表”要求，还有不少差距和不足，主要表现在：一是理论学习不够深入、系统、全面，缺乏刻苦精神，主动地深入研究理论、政策、法律法规等方面还做得不够。二是工作的主动性不够强，服务质量不够高。这方面总的看坚持得比较好，能够积极地完成份内的各项任务，工作质量和效率也比较高，但从更高的标准看，与新的形势和任务相比，还有较大差距。下步要认真学习_理论，以“三个代表”重要思想为指导，解放思想，实事求是，与时俱进，不断提高自身素质，更加扎实认真地做好本职工作，为我市改革和建设的快速发展、为全面建设小康社会的宏伟目标做出贡献。
资本运作年终总结 第10篇
持股仓位变动情况：今年6月份左右逐步将拿了三年的银行类股票先后换成了中海发展、铜陵有色、向日葵、中国西电、中国中铁、中国北车、招商证券、海通证券，后来又将中海发展、铜陵有色、向日葵换成了中国西电。最终形成了以特高压、高铁、券商三大行业为主的持仓结构，仓位分别为45%、20%、35%。换股理由是：经过6年的大熊市洗礼，这些股票价格下跌幅度很大整理时间相当长，估值已经非常偏宜，买入风险很低;另一方面由于受国家政策支持特高压类、高铁类股票基本面发生了反转，券商类股票的融资融券新业务开展，未来业绩将会大幅增长，而且已经同比大幅增长，但是，由于受长期熊市思维，市场对这些变化却视而不见;第三，这些股票能够接触到，业务容易理解较为熟悉，对未来状况容易判断。这几个理由的'存在支撑着我的持股信心。
值得一提的是，今年还学习了可转债投资并尝试性地在89元买入了一点民生转债，现在已涨到140元，有50%的涨幅。发现只要在面值以下买入一只不会破产的可转债，迟早会带来满意的投资收益。可转债确实是一个简单、安全、省心、高收益的投资品种，如果再有满地都是90元以下转债的机会，应该加大配置比例。
从大盘历史市盈率数据看，大盘现在仍处在底部区域，值得长期投资，但经过今年的60%的大盘指数涨幅，短期可能面临一定的风险，明年的操作可能比较复杂，需要更大的耐心等待机会，在大盘未出现有效调整前，应降低仓位控制风险，停止使用杠杆。
资本运作年终总结 第11篇
一、资本运营战略在企业中的地位与影响
作为企业，其经营的最终目标是使股东利益最大化，表现在财务上就是资本或权益的升值。
要实现这一目标，就必须把资本运营放到战略的高度，从而制定一套行之有效的资本运营策略。
那么企业为什么要把资本运营战略放在突出地位并长期坚持呢?我们从企业生存发展的关键影响因素分析就不难得出结论。
大家知道，企业的生存与发展，除了受制于自身的技术、经营、管理能力等内部因素外，从企业生存的外部环境看，影响企业生存发展的关键因素主要有以下五个方面：
1.行业生命周期。
行业生命周期一般划分为引入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，在不同的阶段带给企业发展的机会与风险不同，企业获得的利润也是不同的，因此企业需要选择采取不同的策略。
2.国家产业结构和产业政策。
企业发展必须考虑国家经济建设的大环境。
从我国看，随着城市化和工业化进程的加快，第一、第二产业的比重在逐渐降低，第三产业的比重将不断提高，从以劳动密集型产业为主转向以资金、技术密集型产业为主。
同时国家政策鼓励的汽车工业、基础设施、节能环保、航天电子、新能源、新材料、新医药等产业会大有可为。
3.经济发展模式。
资本运作年终总结 第12篇
学习资本运作有感
“资本”是经济学里的一个常用词汇，指包括资金在内的一系列物质资源。据查“资本运作”一词，为中国首用，而国内学者对于这个词的见解大约为两派，一派学者认为“资本运作就是指企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动，优化配置等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值目标”;另一派学者认为“资本运作，就是利用资本市场，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段”。不管怎样定义，唯有一点是大家都认同的，那就是“资本”在运作或者运营中要实现增值，至于资本如何增值，简单的说就是要让资本动起来：投融资、并购扩张、资产重组、公开上市、资本市场再融资、解禁退出等等。
资本运作模式有扩张型和收缩型两种，分别适应处于不同发展阶段的企业。当企业处于生命周期的发展阶段时，各方面都面临着急速的扩张，其中资本的扩张是核心，资本扩张需要通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源(即兼并和收购)等方式来实现，而在诸多的方式中，吸收外部资源(即兼并和收购)具有其他方式不可比拟的优势。xxx经济学奖获得者xxx勒说：“纵观世界上著名的大企业、大集团，几乎没有哪一家不是在某种程度上以某种方式，通过资本兼并收购等资本运营手段而发展起来，也几乎没有哪一家是完全通过内部积累发展起来的。”华润雪花啤酒集团的扩张就是典型的例子。华润集团按照企业打造的总体发展战略和规划布局，抓住时机，在十几年间，先后兼并收购与新建厂房70多家，从一个不为人知的小工厂，发展成为大型集团式企业，扩大了市场规模，提高了市场占有率，壮大了华润雪花的实力，在突破1000万吨销量，旗下各品牌销量共占有中国啤酒市场21%份额，实现了做“大”做“强”的目标。
当企业处于生命周期的成熟阶段时，企业的发展达到了一个比较稳定的水平，通过多年的经营，可能会出现部分资产已经不适合企业发展战略目标，此时，把企业所属的一部分不适合企业的资产出售给第三方可以提高经营的效率。这就是收缩型资本运作。收缩型资本运作通常是舍弃与公司核心业务相关性小或没有相关性的业务，当这些业务被收缩掉之后，原来支持这部分业务的资源就被释放，即转移到核心业务上。以我国的商业银行为例，中国农业银行最初成立于1951年，1979年2月再次恢复成立后，成为在农村经济领域占主导地位的国有专业银行。在农行经营发展的60年中，由于很长一段时间的经营状况是信贷业务审批不严，金融产品专业化程度不高，资源利用率较低，人员素质及水平良莠不齐，致使产生了大量的呆账坏账，大量处于闲置、半闲置状态或者是产权不清的资产，待到进入二十一世纪进行股份制改革时，包袱沉重，任务非常艰巨。要解决这些问题，除了理清家底，确定资产的所有权外，就是实施资产剥离，即收缩型资本运作。底，农行进行了一次大规模的资产剥离，将账面不良资产亿元进行了剥离，央行以等额免息再贷款对农行置换了亿元不良资产;其余亿元形成应收财政部款项，并自201月1日起按的年利率对未支付款项余额计息。农行在股改上市之前，通过剥离不良资产，促进了资产的合理流动和优化配置，使资产结构更趋合理、优化和高效，优质资产能轻装上阵，与其他股份制银行处于相同的起跑点上，为成功上市奠定了基础，为农行的发展开辟更广阔的空间。
近几年我国的民营企业如雨后春笋般涌现，这些企业的管理者大多白手起家，他们或者从家庭作坊式做起，或者从几人的小厂干起，不管企业做到多大的规模，管理者依靠的还是自身的经验，缺乏科学、系统的企业管理知识，对于资本运作更是知之甚少，由于没有受过资本运作的专门培训，不能从企业发展的战略角度进行考虑，不能实现科学高效的管理，造成了资本运作意识薄弱，不能充分利用资本运作来促使企业实现跨越式发展。只有管理者懂得资本运作，才能利用好现有的资源，将沉淀的资产盘活、变现，企业才能迎来新一轮的发展，进入良好的发展道路。当然，资本运作除了需要管理者的认识，还需要其他的外在条件。首先，资本运作的顺利进行需要健全的制度做保证，完善的制度才能使资本运作行程规范、系统的体系，才能促进资本运作的长远发展。其次，资本运作需要完善的监督机制，监督机制是企业资本运作顺利开展的重要保障，只有有效的监督机制作保障才能形成有力的规范作用，提高资本运作的效果。
每个事物都有其两面性，同样的，资本运作也是把“双刃剑”，风险的不确定性与利益并存，企业在资本运作过程中要掌控其潜在的风险。运作得当，企业可以快速增长，成为资本运作的受益者;操作不当，企业可能在一夜之间全线崩溃，经营者一败涂地。
资本运作的不确定性，要求高管层在进行资本经营决策时，必须同时考虑资本的增值和存在的风险，从企业的长远发展着想，企业经营者要尽量分散资本的经营风险。
资本运作的方式不是横平竖直隔断在不同的方框之内，而是互相渗透、相互结合、互相补充，可以由每个企业按照各自的特点自由组合。资本运作方式的特点体现出资本运作不仅是一门技术，更是一门艺术，随着经济的多元化发展，资本运营也势必会有更多的方式，更快速、更高效的运营结果，在现代企业的运营中起着更重要的作用。从商品的经营发展到资本的运作，是企业家经营理念跨越式的发展。从西方国家经济的发展来看，企业间的扩张型资本运作主导了大型集团式企业的产生，可以说“得资本者，得天下”。当下，中国经济的快速发展给企业带来了大量的机遇，如何把握这些机遇是摆在所有企业面前的重要课题。企业的高管需要对资本运作高度重视，认真规划，深入研究，谨慎操作，使资本运作真正成为企业做大做强的助推器。
资本运作年终总结 第13篇
“资本”正在逐渐取代“技术”，成为华为的“新宠”？
---看完这篇文章，你会发现，这句结论是错误的，华为正是靠技术，探索出了一套另类的资本运作模式
“孵化一条产品线，独立或合资，卖掉或上市”已成为华为另类的资本模式。而“分文不花”的合资模式，为华为战略 入新市场时，分担了巨大的风险。
同11月份与华为3Com成立时的大张旗鼓不一样的是，华为最近的两次合资异常低调。熟知华为的内幕人士告诉记者，企业战略发展部已成为华为最重要的部门之一，华为正在孵化一些产品线，并和各跨国巨头接触频繁，他判断，未来几年在华为的核心业务外的领域，合资公司将会源源不断地涌现。
“空手套白狼” 在很多合资案里，华为“分文未掏”，仅注入相关业务和员工，就换取了控股权。
。。。。。
华为的诱惑
合资的母公司之间貌合神离，彼此在利益上不一致。但逐渐没落的生存状态以及巨大的财务压力，又使得它们产生“傍华为技术，让自己老树开新花”的需求。华为的技术、商业操作能力，能为这些跨国公司迅速地做大业务量。
“华为在合资过程中过于注重母公司的利益，这意味着合资公司一般来说都会短命。”Frost & Sullivan(中国)公司总裁xxx如此判断，“如果业务做得不好，华为可以断尾求生;如果业务做得好，华为则会自己全力扑向该市场，而合资公司则溢价出售。” 既然华为如此“霸道”，为何会能赢得跨国巨头们的青睐与厚爱呢?华为的诱惑力到底在哪里?“华为的技术、商业操作能力，能为这些跨国公司迅速地做大业务量，而使得这些公司的财务报表能满足股东们的需求。”
最为典型的一个例子就是xxx。
据了解，华为自成立以来，每年的研发投入都保持在销售额的10%左右。年，华为的研发经费高达59亿元人民币，占当年企业营收比重的。多年在技术上的持续积累，使得华为在2006年共拥有的专利为2575项。2006年华为提交的国际专利申请，甚至超过了美国思科公司，达575件。
而华为的某中层则认为，正因为华为在合资中具有独特的技术吸引力，使得华为在合资过程中，拥有了很强的“话语权”。“过去的中外合资企业往往是 ‘市场换技术’，而以华为为主导的合资公司改变了这一点，不只是‘技术换市场’，还可以‘技术换资本’。” “赛门铁克在存储和安全上的技术积累和经验要比华为丰富。”电信咨询师xxx明和熟知华为内幕人士都认为，华为对它的独特诱惑力在于，华为极强的商业操作能力和执行能力。而且，这次合资，华为是它在一个互补领域的xxx联手。不存在母体利益冲突的包袱，双方目标一致。从理论上来讲，“华赛”合力要大于以往的合资公司。 “资本棋”衍变 华为独特的“资本棋”是在其高速膨胀的过程中，逐渐衍xxx的。华为从来就熟谙合作与资本之道。在华为成长的初级阶段，华为推崇的是独立自主和与国内合作的“民族主义”。华为通过和三、四级市场的邮电局(当时电信尚未拆分出去)成立合资公司，以“农村包围城市”的模式，“从‘列强’手中夺得第一桶金”，后来华为将这些以分公司形式存在的合资公司的股份悉数收回。而，华为首次以出售的手段，解决了国内过冬取暖和主营业务大发展的钱粮问题。xxx将当时很赚钱、但和华为核心业务关联不到的“安圣电器”卖给爱默生，兑现了7亿美元(57亿元人民币)。作为一家非上市公司，华为筹集资金最有效的思路，显然就是“孵化一条能赚钱但是与主营业务关系较疏远的产品线 ――合资或者独立――卖掉或上市”。与此同时，华为的“门户”逐渐开放。曾有研究华为的专家公开透露，xxx做大华为的想法是，与世界级企业建立整体的战略资本关系，让华为在国际化和向世界级企业迈进的道路上获得更全面直接的支持。华为试图通过“先私募引入战略投资者，再整体上市”的基本路径来借船出海、做大华为。 20开始，华为广泛地与xxx、摩托罗拉、英特尔、xxx、NEC等美国、欧洲、日本的国际大企业接触，打算出让25%~30%的股份，同时吸收 5~6家企业投资入股并成为华为的战略合作伙伴。华为希望在完成私募后，去海外整体上市。为了平衡各方的利益并拥有控制权，华为设想每家战略投资者的持股比例均不能超过5%。xxx甚至亲自与xxx洽谈。华为只考虑策略投资者的资本会得到增值的合作，而没有考虑技术、市场交换方面的合作。而xxx当然认为如果是xxx占小股的合作模式，就必须和华为的核心业务的合作一起考虑才行。投资与业务和市场方面的合作不是分开的，而是连在一起的。
而华为则坚持自己的战略投资方案。因此，没有什么实质性的进展。这一幕也在华为邀请的其他的战略投资者身上重演。这些跨国公司有的建议与华为在某些特定产品领域开展合作，有的希望能与华为成立“最好只有两方”的合资公司。况且在一些跨国公司看来，华为是一家非上市公司，其财务内涵可以保密，在这样一种情况下，合作会变得复杂。在与跨国公司的谈判过程中，华为的资本合作模式也在不断地发生衍变，xxx基本放弃了与一批世界级企业同时建立战略资本关系，实现华为公司整体上市的不切实际的想法，
20，和美国思科之间的知识产权官司，使得已走出国门的华为产生了欧美海外市场拓展的危机，从而加速了与3COM成立“只有两方”的合资公司的进程。在合资过程中，华为发现了自己的非核心业务和未来趋势性业务，在这些跨国公司眼中，也同样能产生的巨大的附加值，一系列有关合资的谈判在华为稳步推进。在短短的3年时间内，华为与西门子成立了鼎桥科技公司;与松下、NEC成立了上海宇梦通信科技公司，与赛门铁克成立“华赛”，与+海底光缆工程系统公司成立 “华海通”。 “这些合资公司，在某种意义上来讲，是华为最终资本策略的部分尝试。”熟知华为内幕的人士认为。他透露，早在开始，华为制定了先分拆后上市的思路。“华为最终会将各个业务块分开，分别引入战略投资者，再实现分别上市。” 另类”战略投资华为将对新市场的探索和转型放在体外，始终保持一种谨慎和务实的态度。这种进退自如的战略投资方式，使得华为永远都不会伤到他自己。而明基、TCL、甚至联想，则是风险投资的做法，投资一旦失败，企业就会伤筋动骨。
被采访的对象大都认同，华为正在用相对“另类”的模式打造一个庞大的华为“系”。这种另类体现在两个方面，它不同于西方公司譬如思科、微软那样，凭借手中的资本，购并相关的技术型公司，以做全自己的产品线和扩大市场份额;也不同于联想、明基、TCL那样，以“看上去较低的价格”收购大公司已成型的标准化了的产品线，试图借助对方已有的市场资源和品牌，来实现“规模化”“国际化”。在Frost & Sullivan(中国)公司总裁xxx看来，就目前而言，华为的这种模式是成功的。“华为是一家真正意义上的国际化公司。” xxx说，“这体现在华为真正操作实力上的国际化和操作方式上的国际化。华为与跨国巨头的合作，遵循的是战略投资，而非风险投资。” xxx认为，华为将对新市场的探索和转型放在体外，始终保持一种谨慎和务实的态度。这种进退自如的战略投资方式，使得华为永远都不会伤到他自己。而明基、 TCL、甚至联想，则是风险投资的做法，投资一旦失败，企业就会伤筋动骨。 “企业的发展要循序渐进，要先学会爬，再学走，然后再学跑，这是企业做到的最高境界。” xxx说，“在国外还没有学会如何掌握和控制一个企业时，就用资本的方式来运作，就是没学会走，就开始跑了。你接上一个大摊子，没有调整别的企业的能力，怎么可能赚钱?只能是赌CEO 。” “华为做事的方式是，先让小狼去试试，看有没有肉。如果有，大狼全力跟进。”熟知华为内幕人士这样认为，“xxx模式的成功，必定刺激华为在这一模式选择上的加速度。但华为这一成功模式，很难复制。” 第一，华为民营企业的身份，决定了华为可以自由地选择对外的合作对象和合作模式。华为的非上市公司身份，使得华为避免了冗长的审核与决策过程。“论实力，中兴也较强势地对外合作，但它既是上市公司，又是国有企业。其资本结构不方便迅捷合资并做大合资公司。” 第二，跟华为的形象和实力有关。“象华为这样有知名度的企业，在国内并不多见。而国内有知名度的企业，大多是‘贸、工、技’起家，譬如做PC的公司，在产品和技术上没有太多的话语权，如果和跨国公司合资，只能是‘以市场换技术’，最终还是被人牵着鼻子走。” 第三，跟华为的资本需求有关。熟知华为内幕人士认为，华为在的发展过程中，积累了大量的人才，在一些还未明朗的趋势性或前瞻性领域，养这么多的人才需要大规模的人力资源成本。而华为不是上市公司，无法从资本市场上去筹集资金，所以“以人才和技术换投资”成为华为的一条捷径。
“早期，华为曾经试图通过员工内部创业，来降低人力资源成本。” 熟知华为内幕人士说，“但最终证明是行不通的，这些内部员工出去创业的公司，譬如港湾、钧天等，在势力形成后，纠集在一起，对华为形成威胁。”
评论： 华为为何爱合资?
华为与对手思科的扩张方式不同。思科是通过跳跃式的并购方式实现企业的超常规扩张，而华为则主要采取合资的方式(除了华为并购了港湾――这次带有收编原华为人性质的特殊并购外)扩张或进入新市场。笔者认为，选择与国际公司合资方式进入新市场，是华为理性明智的选择。理由如下：一是有利于现金流的健康。并购要一下子拿出大量真金白银，而合资方式投入的钱要少得多，而且是合资中的一方，往往可以以技术、人员、设备等入资。华为不是上市公司，没法利用股权交易和增资扩股的方式，实现并购。尽管华为的相关领导不久前曾表示，华为不缺钱，现金相当充裕，可是，通信业作为高投入高风险行业，技术的更新换代很快，新产品新项目的研发都需要投入大量资金，要说华为钱足够多，也是不可能的。然而，尽管没有上市这个融资渠道，但是华为有自己的“ 资本”――对比中国其他IT企业，华为不仅拥有中国本土市场经验和资源，还有他们多不具备的技术和人才实力，而这成为华为与跨国企业合资的资本和重要筹码。这也是华为的合资与国内其他“传统合资”案例存在差别的原因。华为的合资不是为了市场换技术，而是市场换市场(国内市场换国外市场)、人才、资源换市场或资金的投入。实际上，在华为的几个合资案例中，华为基本上是仅投入人员和技术而“不投分毫”就实现了合资的目的。二是规避进入风险。合资、并购都是比自己投资自己发展进入新市场更快速更积极，但并购要比合资更直接更快速，相应的风险也要比合资大得多。而在激烈的竞争背景下，华为要抓住市场机会，要自己单打独斗自我扩张，显然不再符合瞬息万变的市场形势和潮流，而华为选择合资的方式更为明智――不但更为快速而且还降低进入风险。三是战略进退更加灵活。与并购不同，合资往往不是“最终结局”。现在很多并购，像法国饮料巨头达能在中国市场的并购，实际上不是一下了就收购一家公司，而是先通过第一步先设立合资公司，然后用合资企业收购被收购这家公司的资产。从这个方面看，合资常常成为并购的一个步骤。可以说，没有永久稳定的合资方式，最终的结局不是“东风压倒西风”，就是“西风压倒东风”。而在合资的蜜月期结束后，适时进入或退出，要看双方实力的较量和策略的选择。比如，华为当初与 3COM合资成立H3C，主要目的是开拓国际市场，提升品牌。现在华为在国际市场上已由很高的品牌知名度，国际市场也走通了，该合资公司的阶段性使命已经完成后，华为“果断”退出。与此同时，华为又“意外”收获一笔数目不小的投资收益。
最后，也是笔者认为最为关键的理由，是可以降低文化融合难度。并购尤其是跨国并购，除了公司文化差异外，还有国与国文化的不同。实际上，很多著名的并购案最后失败的原因是由文化难以融合而导致的。而华为的文化太强势，决定华为采取并购的扩张方式不易成功。尽管华为已经成为了国际化的大企业(根据华为公布的业绩数字，2006年华为销售收入为656亿元人民币，合同销售额达到110亿美元，其中有65%是来自海外市场)，但是华为的文化还没有实现包容并蓄的职业文化和大企业文化。无论是外界所传播的“土狼”文化也好，还是“ 军营”文化、“床垫文化”，也许都不能代表华为文化的全部，但是众所周知的是，华为人、华为文化都打着深深的“华为”烙印，接触到的华为人，给人感觉都是浓重的华为特色。而以华为的性格显然采用并购方式去强势整合“外来文化”，不如用合资方式以华为的强势文化“_”外来文化的胜算更高。事实上，据笔者了解，华为的合资公司如H3C更多是表露出华为的文化特点。
资本运作年终总结 第14篇
资本运作心得
假如您是刚去考察行业的朋友，您是很难看清楚的！因为给你介绍行业的朋友，他们都不知道高级别的东西。
45%的帐，他们不会给你算的。他们会说经理万元，(老总）高级业务员六位数。
但是，这样做的结果是很多不适合行业的朋友，进入了行业。
这些不适合行业的人，只有一小部分，很小一部分，可以发展到大经理，很多人在主任阶段就夭折了。
然而，当自己真正从事后才发现事情没有想象中的那么好干，谎言邀约亲戚朋友不理解，在yi地蹲守没有了经济来源，市场破坏搞的自己发展不动，一下子所有的问题都随之而来，我想 这其中的辛酸只有从事过的人才能体会得到吧。真的是当初所说的行业只有成功没有失败吗？真的是坚持不懈就能成功吗？然而我现在看到的并非当初听到的那样，当初最好的朋友，亲人，因为行业有的形同陌路，有的反目成仇；许多体系在一夜之间面临着解散；一批有一批干行业的人成了难民，吃饭都吃不起了。我迷惑了，我重新对这个行业进行了审视。
我和大家都是一样，当初在考察行业的时候，把行业想象的太简单，盲目的想加入，造就了yi地太多的失败者，行业并没有错，可是行业并不是每个人都可以去做的，本人了解过yi地三个多月，对yi地的失败是xxx感触。
我告诉大家，做行业的精髓 在于 团队的整体文化 ，发展技巧，行业操守，人品素质，责任意识，不乱讲别人的是非 ，守原则，按照团队要求，用心做事。复制好团队，才是成功的基础。选择大于努力！
欢迎有志之士前来探讨，真诚朋友；
2.亲 身 经 历
我是山东济南人，在的4月去安徽了解的“lian suo xiao 售”，是被我女朋友的同学叫去的，当时我们还在山西大同工作呢，由于我们在山西大同都没有什么好的工作和好的发展，所以一心想找个适合自己一生的事业，走向致富的道路。
难得她同学给我们这个机会去安徽合肥发展，心里是很感激她的，我也知道去安徽合肥了解“联SUO消Shou”真的改变了我自己，因为当时我没筹到钱，所以我就在那里没有做，当时我女朋友做了，但是“\lian suo xiao 受”让我学会了很多做人做事的道理，也认识了很多朋友，从事过的人都知道，做“lian suo xiao 受/”的人都是来自全国各地的，大家都很热情，能够感受到家人般的感觉。
但是我们去异地是为了什么？大家都是为了一个目的，那就是赚钱。我们刚去了解的时候，每个人都很激动，以为这个行业能够赚到几百万，也以为自己能够赚到几百万，做行业的人每天都梦想自己成功的哪天，都梦想着自己也能开上宝马/奔驰轿车了，所以很多人都是坚持坚持在坚持。
我们自己好好想想，你看到几个成功的呢？那些成功的人又付出了多少代价呢？你要知道天上是不会掉下馅饼的，更何况是几百万几千万呢？
因为我一直没筹到钱，可我女朋友跟他家里要上钱做了高起点21份，在广西南宁那边还有65份的，我刚了解了几天开始的时候很兴奋，于是见谁都想说，自己的亲人朋友都想邀约上来做，但是只能用谎言叫来，用其他方法叫他们是很难叫上来的，或许根本叫不来，但是骗人的事我们谁想做呢，我就是其中的一个不说谎言的人？
我刚开始去的时候，那里做的人是很多的，后来慢慢的都走了。行业说是一次性投资，做了以后你就知道不是那样简单了，一个3800其实是不多，但在那里你就不止一个3800了，你在那里光说消费就不知道消费了多少个3800了，房租，水电费，生活费，电话费，还有接一个新朋友所用的费用，等等。
